[dropcap]E[/dropcap]l Ministerio de Hacienda presentó el informe trimestral de la deuda pública en el que revela que la calificación de riesgo para la deuda soberana dominicana no ha experimentado ningún descenso desde marzo de 2009, un indicio de que las instituciones internacionales de evaluación ven señales claras de estabilidad en el país.
Con todo, las inversiones en deuda soberana dominicana son consideradas de alto riesgo.
Las tres calificadoras más importantes del riesgo país, Standard and Poor’s, Fitch Ratings y Moody’s consideraron que las condiciones internas de República Dominicana se mantuvieron invariables entre enero y marzo de este año, por lo que estimaron oportuno conservar sus notas para la deuda dominicana en “BB- estable”, “B+ positiva” y B1 “estable”, respectivamente.
Estas calificaciones son consideras especulativas por su considerable riesgo, por lo cual los intereses de los títulos pueden ser elevados.
La nota “BB-” de Standard and Poor’s implica un nivel considerable de vulnerabilidad, aunque menor que otras emisiones “B” o “C”. No obstante existen incertidumbres ante la exposición a condiciones adversas de índole económica o financiera que pudieran llevar al país a incumplir con sus obligaciones de pago de intereses y capital.
Las notas “B+” y “B1” de Fitch Ratings y Moody’s implican una capacidad mínima de pago, aunque dentro de las calificaciones medias. “El riesgo es alto y quizás el país no pueda cancelar el pago de intereses y capital”.
Por otro lado, la prima de riesgo país (la diferencia entre el precio del endeudamiento estadounidense y el dominicano) fue de 427 (4.27%) puntos básicos, lo que implica una reducción paulatina desde principios de año, cuando llegó a atravesar la barrera de los 500 (5%) puntos básicos.
En la región
En el primer trimestre de 2016, la calificación crediticia de Brasil fue revisada a la baja por las agencias calificadoras. Por otra parte, la calificación crediticia de Jamaica fue revisada al alza por la agencia calificadora Fitch. Las calificaciones de las demás economías permanecieron con los mismos valores del trimestre anterior.
Chile es el país de América Latina con la mejor calificación de riesgo y la menor prima de riesgo. Del extremo opuesto se encuentra Venezuela.
Medidas
En 2010, el Ministerio de Hacienda elaboró una estrategia para que el país llegue a alcanzar una calificación de riesgo de “grado de inversión”, meta que también está consagrada en la ley de Estrategia Nacional de Desarrollo.
Grado de inversión implica que ya no se consideraría la deuda dominicana como especulativa y, por lo tanto, pagaría menores intereses y tendría una prima de riesgo menor.
Moody’s, Standard and Poor’s y Fitch Ratings otorgan notas a partir de “Baa3”, “BBB-” y “BBB-“, respectivamente, para las deudas consideradas con grado de inversión.
Las autoridades han decidido mejorar la calificación del país con acciones divididas en varios ejes. El primero es la fortaleza económica. Aunque los organismos internacionales reconocen la fortaleza macroeconómica, entienden que la economía necesita diversificación y una mejor gestión a la hora de calcular las cifras.
También se requiere de fortaleza institucional, especialmente en el ámbito fiscal y el sector eléctrico. Además se requiere aumentar la fortaleza fiscal, aumentando los ingresos en relación con el PIB y buscar solución al subsidio eléctrico. Por último, las agencias calificadoras consideran que el país es vulnerable ante choques externos.
