El Banco Central de Rusia (BCR) recortó este viernes en medio punto el tipo de interés, hasta el 7.5% interanual, al considerar que el ritmo de la subida de la inflación se ha ralentizado y pese a afirmar que el entorno externo sigue siendo complicado para la economía del país debido a las sanciones occidentales por su campaña militar en Ucrania.
La junta directiva del BCR tomó esta decisión tras constatar que “las tasas actuales de crecimiento de los precios al consumidor siguen siendo bajas, lo que contribuye a una mayor desaceleración de la inflación anual”.
En agosto la tasa de inflación fue del 14.3% frente al 15.1% en julio, según la entidad monetaria rusa.
El BCR indica que la evolución de la actividad empresarial es mejor de lo que esperaba en julio, pero el entorno externo de la economía rusa sigue siendo desafiante, lo que invariablemente impone restricciones significativas a la actividad económica.
Las expectativas de inflación de los hogares y las expectativas de precios de las empresas siguen siendo elevadas, añadió la institución reguladora dirigida por Elvira Nabiúlina.
Según las previsiones del Banco de Rusia, la inflación anual se situará entre el 11% y el 13% en 2022 y, dada la orientación de la política monetaria, descenderá al entre el 5% y 7% en 2023 antes de volver al objetivo del 4% en 2024.
En cuanto a la actividad económica, el BCR sostiene que las sanciones occidentales la “limitan significativamente”.
Al mismo tiempo, el PIB del segundo trimestre (una contracción del 4.1%) y los indicadores de alta frecuencia apuntan a una dinámica más sólida de la actividad empresarial de lo que esperaba el Banco de Rusia en julio en su última reunión, indica la junta directiva.
Al mismo tiempo, las tendencias entre sectores y regiones siguen siendo claramente mixtas, añade. Y tanto los factores de demanda como los de oferta están teniendo un cierto impacto negativo en la actividad económica.
El BCR asegura que las encuestas sugieren que una proporción significativa de empresas todavía se enfrenta a dificultades en la producción y la logística.
No obstante, subraya que su sentimiento continúa mejorando a medida que se diversifican los proveedores de productos terminados, materias primas y componentes, al igual que los mercados de ventas.
“Un número creciente de empresas se están adaptando al nuevo entorno”, asegura Nabiúlina.
Pese a todo, la actividad del consumidor permanece débil. Esto se debe, explica el BCR, a la reciente caída de los ingresos reales de los hogares al mantener su propensión al ahorro.
En concreto, este último factor se explica, más allá de la incertidumbre económica general, por la reducida oferta de varios tipos de bienes y servicios.
Sin embargo, las restricciones del lado de la oferta en los mercados de consumo se han reducido ligeramente a medida que las importaciones de consumo se están recuperando gradualmente y se está produciendo la sustitución de importaciones, añade.
El Banco de Rusia sostiene además que la situación en el mercado laboral se mantiene estable en general.
Según sus cálculos, la recesión en Rusia en 2022 se acercará más al 4% que al 6% de la horquilla publicada en julio.
