La ralentización del crédito de los últimos 18 meses no es una tragedia, sino un proceso de un mercado que está actuando con responsabilidad y con gestión, afirmó Stefan Bolta, director del Departamento de Estudios económicos de la Superintendencia de Bancos (SB), durante un desayuno con la prensa, presidido por el superintendente Enmanuel Cedeño Brea.
Bolta explicó que detrás de esa desaceleración hay un ciclo crediticio propio, que en ocasiones coincide con el ciclo económico, pero que la mayor parte del tiempo va con cierto rezago respecto a la actividad económica.
El mejor ejemplo de ese rezago, dijo, se vio en tiempos de covid: ya para finales de 2021 se había dado el repunte de la economía, pero el crédito duró todavía unos 12 meses para reactivarse.
Dentro de las carteras, la que más bajó fue la de tarjeta de crédito. Esa caída, que fue muy pronunciada, luego con cierto rezago se convirtió en el rebote más alto, hasta llegar a crecer alrededor de 32% a principios de 2024, para después venir ralentizándose y normalizándose como parte del ciclo.
El patrón que se repite, explicó Bolta, es que primero empieza la lentitud en el crédito, como ocurrió en 2020 y 2021, luego viene un ciclo de reducción de tasas y un empuje crediticio, frecuentemente con incentivo de política monetaria, repunta la actividad y, con tasas más bajitas, más personas se animan a tomar préstamos.
A medida que más personas toman más préstamos, la tasa de crecimiento repunta, pero ya hay créditos que empiezan a deteriorarse, aunque eso no es evidente en la data porque la tasa de expansión enmascara ese debilitamiento. En el caso dominicano, eso ocurrió en 2023 y 2024.
Explica que cuando la tasa de crecimiento empieza a moderarse, entonces también se produce un aumento en la tasa de incobrabilidad, y ahí es donde las entidades financieras aprietan los criterios de originación y empiezan a gestionar, porque necesitan provisionar más.
A su juicio, ese mayor provisionamiento sale de los ingresos y empieza a pegar en la rentabilidad y en los bonos, por lo que las entidades actúan con urgencia: provisionan, depuran bien la cartera, miran bien a quién le prestan y los deudores incobrables salen por medio de los castigos.
Bolta explica que luego ese ciclo concluye y llega un fondo, que suele coincidir más o menos con el fondo del crecimiento, que es lo que ya se ha visto formándose. Por eso, dentro de lo que se ve como ralentización y debilidad, el funcionario lo ubiva en realidad como un sector que ya se ha preparado para repuntar y un ciclo que de forma natural va a repuntar.
Sobre la tarjeta de crédito, aclaró que tener esa cartera creciendo 30% no es algo típico. Señala que la Superintendencia no va a salir a hacer una apología por la tarjeta, pero tampoco puede satanizar el crédito: es un producto que tiene una vocación de pago y una vocación crediticia, con una tasa de interés promedio anual de alrededor de 60%, por lo que la institución tiene iniciativas en su laboratorio y material abundante en su página y redes para explicar a la gente cómo utilizarla de manera responsable y evitar caer en una carga financiera que no pueda asumir.
