La reforma fiscal de EE.UU. puede llevar a la repatriación de casi 2 billones de dólares que multinacionales estadounidenses y sus filiales han “aparcado” en el extranjero, lo que provocará probablemente una reducción en la inversión extranjera directa acumulada en el mundo, sostuvo este lunes una agencia de la ONU.
La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (Unctad) presentó un análisis preliminar del impacto que calcula tendrá la reforma fiscal que Estados Unidos adoptó en diciembre en la inversión extranjera directa (IED).
La Unctad estima que la reforma tendrá “probablemente importantes consecuencias para la inversión internacional”.
Ese impacto se notará tanto en la inversión transfronteriza dirigida a EE.UU. como en las posiciones de inversión de multinacionales estadounidenses en el exterior, argumenta.
En rueda de prensa, el director de este organismo para la Inversión y la Empresa, James Zhan, situó el impacto de la reforma a más largo plazo y admitió que es pronto para extraer conclusiones definitivas.
No obstante, la Unctad argumenta ya que habrá un impacto porque el acervo global o volumen acumulado de IED se sitúa en unos 26-27 billones de dólares, de los que un 48% corresponde a entradas y salidas netas de capital de Estados Unidos.
Según la UNCTAD, las multinacionales estadounidenses podrían repatriar casi 2 billones de dólares al país de sus ganancias que mantienen en el extranjero, el 8% de la IED acumulada a nivel global.
Sin embargo, la Unctad admite que probablemente un porcentaje elevado esté invertido en activos productivos y, por tanto, como no son líquidos, no se pueden repatriar tan fácilmente.
Las multinacionales estadounidenses mantienen en el extranjero ganancias acumuladas por unos 3.2 billones de dólares (2 billones en efectivo), un monto que con la reforma probablemente ya no se invertirá en filiales en el exterior, considera la organización.
En la última rebaja fiscal de Estados Unidos en 2005, las multinacionales de ese país repatriaron dos tercios de sus ganancias mantenidas en el extranjero, unos 300,000 millones de dólares, “causando unos flujos de salida de capitales negativos importantes”.
Ahora los fondos disponibles para repatriar son siete veces más elevados, calcula la Unctad, que recuerda que las multinacionales que reintroduzcan sus ganancias en Estados Unidos verán gravadas una única vez el efectivo en un 15.5% y los activos no líquidos en un 8 por ciento.
Zhan dijo que la repatriación de fondos “reducirá la posición de las salidas de capital acumuladas de Estados Unidos” en el exterior.
La Unctad calcula que el volumen de salidas de IED de Estados Unidos podría pasar de 6.4 billones de dólares a 4.5 billones, lo que significa en la práctica menos entradas de capitales en otros países.
El 25% de las salidas de IED acumuladas de EEUU se encuentra en naciones en vías de desarrollo.
El 75% restante está en países industrializados con un tratamiento fiscal beneficioso como Holanda, el Reino Unido, Luxemburgo o Irlanda, pero también en paraísos fiscales en el Caribe.
La Unctad reconoce que al final del día el impacto en la inversión extranjera directa dependerá de las decisiones que tome un pequeño grupo de multinacionales estadounidenses que, juntas, controlan la mayor parte del dinero puesto en el extranjero.
Cinco grandes tecnológicas -Apple, Microsoft, Cisco, Alphabet y Oracle- poseen más de 530,000 millones de dólares en efectivo en el exterior, una cuarta parte de todos los activos líquidos que se calcula puedan ser repatriados a Estados Unidos.
La Unctad también considera que la medida impulsada por la Administración de Donald Trump puede alentar rebajas fiscales en otras partes del mundo.
La Unión Europea (UE) ya ha advertido en contra de una carrera a la baja en el impuesto de sociedades.
