Los bancos comerciales de la zona del euro van a devolver anticipadamente al Banco Central Europeo (BCE) otros €447,485.35 millones de liquidez muy barata que les prestó a tres años porque la entidad ha cambiado las condiciones.
El BCE informó este viernes de que la devolución anticipada será liquidada el 21 de diciembre.
Esta cantidad, que se ha situado en el rango de lo que preveían los mercados y algunos analistas, se suma a los casi €300,000 millones que devolvieron anticipadamente el 23 de noviembre.
Hasta ahora los pagos anticipados de la liquidez a tres años no han tenido un impacto en los tipos de interés del mercado de dinero porque todavía hay un exceso de liquidez de unos €4 billones después de estos dos reembolsos anticipados.
Los bancos comerciales tuvieron que notificar a su banco central nacional, como muy tarde, el 7 de diciembre a las 17:00 horas las cantidades de dinero que van a devolver anticipadamente.
Estas cantidades son vinculantes una vez comunicadas al banco central.
De momento, los bancos parecen no tener prisa por devolver los préstamos o prefieren tener suficiente liquidez por si se produce una crisis de liquidez.
El BCE empeora las condiciones tras las subidas de los tipos de interés
El BCE prestó a los bancos, desde septiembre de 2019 y hasta diciembre de 2021, dinero a tres años a tipos de interés muy bajos, incluso negativos, para que prestaran rápidamente a la economía real, a las empresas y hogares y así impulsaran el crecimiento económico, sobre todo durante la pandemia.
Ahora que el BCE sube los intereses y la tasa de depósito ya no es negativa, el tipo de interés que los bancos pagan por la liquidez es muy inferior al que reciben al depositar el exceso de reservas en el BCE y pueden ganar dinero tomando prestado del BCE.
Por ello el BCE quiere que los bancos le devuelvan los préstamos muy baratos y para ello ha empeorado las condiciones de las operaciones.
Con las condiciones iniciales y de la pandemia, estas operaciones son muy caras para el BCE y los bancos centrales nacionales después de las subidas de los tipos de interés.
El BCE comenzó a subir sus tipos de interés en julio, los incrementó de nuevo en septiembre y en octubre y los volverá a aumentar en diciembre.
Los tipos de interés del BCE se sitúan ahora en el 2% y la facilidad de depósito, por la que la entidad remunera a los bancos los depósitos a un día, en el 1.50%.
Siguen pendientes de devolución €1.8 billones de estas operaciones después de que los bancos reembolsaran en noviembre €300,000 millones, cantidad que suponía un 14% del total.
Los bancos pueden devolver los préstamos anticipadamente al BCE cada mes desde noviembre de 2022 y hasta marzo de 2023 y después trimestralmente.
¿Por qué mantienen los bancos la liquidez?
Los bancos podrían preferir mantener los préstamos “si no tienen un exceso de liquidez suficiente, por motivos preventivos, especialmente alrededor del cambio del año, o si prefieren esperar hasta que tengan mejor visibilidad de las perspectivas económicas y de la tendencia de depósito”, considera el director de Investigación de Estrategia de UniCredit, Luca Cazzulani.
Los bancos pueden querer esperar a ver qué decide el BCE el próximo jueves respecto a los tipos de interés y la reducción de su balance.
Cazzulani prevé que serán los bancos de Alemania, Francia y Holanda los que devolverán más préstamos anticipadamente porque son los que más reservas tienen.
Los bancos alemanes tienen reservas por valor de 1,4 billones de euros, los franceses de 1,1 billones de euros y los holandeses de algo más de €400,000 millones, según cifras del BCE, Bloomberg y UniCredit.
Las reservas de los bancos españoles se sitúan algo por debajo de los €400,000 millones.
