[dropcap]L[/dropcap]os bonos de países como Japón, Suiza, Alemania, Dinamarca y los países bajos están generando rendimientos negativos, debido a las políticas monetarias laxas del Banco Central Europeo y a una mayor demanda por activos refugio.
Actualmente, la tasa de referencia del Banco Central Europeo se sitúa en 0% y los depósitos “overnight” están en territorio negativo, es decir, los bancos comerciales le deben pagar a la máxima autoridad monetaria Europea por mantener su dinero.
El QE (Quantitative Easing), o programa de compra masiva de bonos corporativos y gubernamentales, han presionado la tasa de interés hacia la baja, de manera tal, que actualmente los inversionistas deben pagar a los emisores de deuda por mantener sus títulos valores. El objetivo de todas estas políticas monetarias expansivas es que los bancos presten dinero al público de manera de reactivar el consumo en la Eurozona.
Todos los acontecimientos previamente mencionados representan una excelente oportunidad para que inversionistas extranjeros inviertan en el mercado financiero dominicano.
Vamos hacer un breve repaso sobre algunos indicadores económicos y financieros en República Dominicana, que sin lugar a dudas, fomenta la inversión extranjera. La economía dominicana creció un 7.4% en el primer semestre del 2016, propulsado principalmente por la construcción (17.7%), minería (33.8%) e intermediación financiera (11%).
El peso dominicano es la moneda con mayor estabilidad cambiaria de todo Latinoamérica, ya que solo se ha depreciado un 1% en el primer semestre del presente año y aproximadamente 3.5% durante los últimos 10 años.
La inflación interanual a agosto 2016 es de solo un 1.47% y el desempleo abierto se sitúa en 7%. Claramente podemos constatar que la economía dominicana va muy bien encaminada, sobre todo si la comparamos con otros países de la región. Es importante resaltar que el riesgo–país (spread) de los bonos soberanos dominicanos frente a la deuda americana (libre de riesgo) es de tan solo un 3.52% y muy inferior al 3.88% de Latinoamérica (13/09/2016).
El sector financiero dominicano fue el tercer sector que más creció durante el primer semestre del presente año. Los indicadores claves del sector son muy positivos, ya que contamos con un ROA de 2.27%, un ROE de 20.6% y un índice de solvencia de un 17.33% (julio 2016). El total de activos del sector financiero dominicano consolidado es de alrededor de RD$1.43 billones y el patrimonio totaliza aproximadamente RD$161 mil millones. Durante el primer semestre del año se transaron alrededor de US$26 billones de instrumentos de renta fija en el mercado de valores de República Dominicana.
La información previamente mencionada es prueba suficiente para que los inversionistas extranjeros, sobre todo los tenedores de bonos que actualmente generan rendimiento negativos, pues inviertan en el mercado financiero dominicano.
La pregunta que deben plantearse los tenedores de bonos que generan intereses negativos es qué ocurrirá si los bancos centrales restringen sus políticas monetarias laxas y suben los tipos de interés. En la actualidad, el mercado financiero dominicano ofrece productos seguros, con grado de inversión que están generando rendimientos por encima de un 8% en DOP y más de un 3% en dólares estadounidenses.
En fin, es importante aprovechar la coyuntura a nivel internacional para fomentar la inversión en el mercado criollo.
