Resulta siempre muy importante analizar de manera detallada los informes mensuales de recaudaciones de las distintas agencias del Estado, de modo que se puedan validar las cifras de crecimiento de la economía, así como entender mejor las contribuciones respectivas de cada sector de actividades de la economía. ¿Qué nos dicen las estadísticas publicadas hasta la fecha sobre el desempeño del primer trimestre 2025?
De un lado, y en espera de la publicación del primer informe trimestral preliminar del Banco Central de la República Dominicana (BC) el próximo 15 de mayo, la misma institución monetaria adelantó que el crecimiento de la economía dominicana habrá alcanzado 2.7% durante el primer trimestre del año 2025 (muy sensiblemente por debajo del 4.5% registrado en el mismo trimestre del año 2024), gracias a un muy favorable rebote del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) que creció 5.4% en marzo 2025 (mejor resultado desde el crecimiento de 5.5% en octubre 2024).
Del otro lado, la Dirección General de Presupuesto (Digepres) acaba de publicar la consolidación de las recaudaciones de la Dirección General de Impuestos Internos (DGII), de la Dirección General de Aduanas (DGA) y de la Tesorería Nacional (TN) correspondiente al primer trimestre 2025 (T1-2025), indicando que el Gobierno central logró recaudar un total de RD$290,650.9 millones, equivalente a un ligero retroceso de -0.86%, o sea, RD$2,526.5 millones por debajo de los RD$293,177.3 millones acumulados en T1-2024.
A primera vista, pareciera como si no hubiese coherencia entre la cifra de crecimiento del producto interno bruto (PIB) del BC y la caída (aunque leve) en las recaudaciones reportada por la Digepres; sin embargo, una lectura más analítica de los ingresos de este primer trimestre 2025 nos mostrará exactamente lo contrario: una vez descontados ingresos extraordinarios o no recurrentes percibidos en T1-2024 (unos RD$19,990.4 millones, de los cuales RD$17,348.0 millones corresponden al primer pago recibido de la renegociación y extensión del contrato de renta de aeropuertos estatales con la empresa Aerodom en enero 2024, y otros RD$2,642.5 millones a transferencias de capital recibidas de las tres empresas distribuidoras de electricidad), esta nueva comparación equivale en realidad a un crecimiento de 6.4% al pasar las recaudaciones “normalizadas” de RD$273,186.9 millones (T1-2024) a RD$290,650.9 millones (T1-2025), o sea ingresos adicionales por unos RD$17,463.9 millones.
Tomando en cuenta que la inflación promedio en T1-2025 alcanzó 3.49%, esta comparación “mango vs. mango” indica un crecimiento real de 2.8%, muy pero muy parecido al crecimiento de 2.7% del PIB calculado por el BC.
Es interesante y por eso vale destacar los tres principales rubros de ingresos que aportaron RD$14,895.2 millones adicionales, o sea, el 85.3% de este crecimiento nominal de RD$17,463.9 millones:
• El Impuesto sobre la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS) es el mayor contribuidor al crecimiento de los ingresos, al pasar de RD$91,752.8 millones (T1-2024) a RD$97,524.8 millones (T1-2025) o sea RD$5,771.9 millones adicionales, equivalente a un crecimiento de 6.3% (muy en línea con el crecimiento normalizado de 6.4% para las recaudaciones totales).
Esto demuestra, una vez más, que no se debe de analizar el desempeño del ITBIS por las solas recaudaciones de la DGII, ya que estas apenas lograron crecer 1.1% o RD$621.8 millones durante este primer trimestre, al pasar de RD$55,858.6 millones (T1-2024) a RD$56,480.4 millones (T2-2025); en otras palabras, el ITBIS recaudado en DGA sí registra un muy fuerte crecimiento (14.3%) o RD$5,150.2 millones adicionales, explicando de este modo el 89.2% del crecimiento total de las recaudaciones del ITBIS.
Este excelente resultado parece ser una consecuencia combinada de tres factores:
i) la muy sensible apreciación del tipo de cambio con el dólar que pasó de una tasa promedio de RD$58.9965 (T1-2024) a RD$62.3627 (T1-2025), o sea, una apreciación de 5.76%;
ii) una reducción en los niveles de contrabando gracias a las mejoras administrativas en la DGA; y,
iii) las anticipaciones de que la economía seguirá creciendo.
• Los Impuestos a las Personas Físicas pasan a ser el segundo mayor contribuidor, al pasar de RD$31,447.2 millones (T1-2024) a RD$36,156.0 millones (T1-2025) o sea RD$4,708.7 millones adicionales, equivalente a un enorme crecimiento de 15% destacando más especialmente el “Impuesto sobre la Renta proveniente de Salarios” que aporta RD$3,278.6 millones adicionales. Este (también) excelente resultado es la combinación de varios factores:
i) la no indexación por inflación de la exención contributiva ha permitido un crecimiento muy sensible en la cantidad de asalariados ahora alcanzados por el Impuesto Sobre la Renta;
ii) los aumentos salariales en el mercado laboral donde, de acuerdo a la Superintendencia de Pensiones (Sipen), el salario mensual promedio creció 6% al pasar de RD$33,841 (T1-2024) a RD$35,857 (T1-2025), han acelerado la movilidad de los contribuyentes desde la escala 1 del impuesto hacia escalas superiores; y,
iii) la reducción paulatina de la informalidad laboral la cual bajó de 56.76% (T4-2023) a 54.81% (T4-2024) gracias al crecimiento de los empleos formales (6.6%) que pasaron de 2,141,703 (T4-2023) a 2,282,371 (T4-2024) de acuerdo a la Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo (ENCFT) que cada trimestre realiza en BC.
• Los Ingresos Mineros obtenidos de la mina de oro de Pueblo Viejo, que opera en la provincia Sánchez Ramírez, son la excelente sorpresa del año 2025, al contribuir con RD$4,414.6 millones adicionales, equivalente a un gigantesco crecimiento de 268.7% al pasar de RD$1,643.1 millones (T1-2024) a RD$6,057.7 millones (T1-2025); por supuesto, dentro de los factores explicativos, destaca principalmente:
i) la explosión de las cotizaciones de la onza de oro en el mercado internacional, cuyo valor subió de US$2,315.20 (hace un año) a US$3,422.60 (hoy) lo que equivale a un salto interanual de 47.8%;
ii) la reanudación de los pagos de regalía por haber ya reembolsado los montos de regalía avanzados por Barrick durante la pandemia del civid-19; y
iii) la ampliación de la capacidad de producción que apunta a un mayor nivel de extracción en torno a unas 650,000 onzas en 2025.
En resumidas cuentas, las recaudaciones durante este primer trimestre 2025 confirman que la economía dominicana sigue creciendo, aunque a un ritmo debajo de lo esperado en el presupuesto; sin embargo, para tener datos más completos, habrá de analizar detalladamente las recaudaciones de abril 2025 que, en gran medida, corresponden a las transacciones económicas y comerciales del mes de marzo 2025, así como las de mayo 2025 para no tener impacto del desfase calendario en la celebración de la Semana Santa (marzo en 2024 pero abril en 2025).
De manera preliminar, la Dirección General de Impuestos Internos (DGII) ya indicó recaudaciones récord que superan por primera vez los RD$100,000 millones en un solo mes, con un crecimiento interanual de 8.6% en comparación con la cifra de abril 2024 (RD$94,761.2 millones).
La lectura analítica de las recaudaciones mensuales y acumuladas seguirá siendo una confirmación de las estadísticas que sobre el crecimiento del PIB publica periódicamente el Banco Central luego de revisar los indicadores de producción de bienes y servicios.
