El presidente ejecutivo de Alpha Puesto de Bolsa, Santiago Camarena, afirmó que el mercado de valores dominicano ha experimentado una evolución importante en las últimas dos décadas y se acerca a las 200,000 cuentas de valores, aunque reconoció que todavía enfrenta desafíos para ampliar su alcance.
“Sin dudas, en mercado de valores dominicano ha evolucionado bastante. Alpha cumple 15 años en el mercado, tres lustros, y para nosotros es muy significativo, pues cuando empezamos éramos un docena de personas y hoy en día ya pasamos el centenar”, expresó en entrevista con elDinero.
Camarena destacó que el crecimiento de la firma ha ido de la mano con el desarrollo del sector. Recordó que hace 15 años el mercado ofrecía principalmente títulos de renta fija emitidos por el Gobierno y el Banco Central, además de instrumentos estructurados de corto plazo para la gestión de tesorería empresarial.
“El mercado de valores sin dudas ha crecido significativamente, ya estamos próximo a llegar a las 200,000 cuentas. 200,000 cuentas parecen un número importante y sí, ha tenido un crecimiento en el tiempo. Sin embargo, llegamos a 100,000 cuentas en el año 2020, cuando la Ley 19-00 (2000) para regular de forma integrar el sector, o sea, que para llegar a 100,000 cuentas nos tomó unos 20 años”, explicó.
Según la Asociación de Puestos de Bolsa de la República Dominicana (APB), a julio de 2026 existían 191,757 cuentas de valores. De estas, el 96.3% correspondía a personas físicas (184,758 cuentas) y el 3.6% a personas jurídicas (6,999). En 2017, la cantidad apenas se situaba en 76,341.
Asimismo, el ejecutivo señaló que esperaba una mayor participación de inversionistas y empresas emisoras de acciones. Citó como ejemplo la salida al mercado de valores de César Iglesias en agosto de 2023 mediante una oferta pública de acciones con un precio inicial de RD$128.84 por acción, de las cuales alrededor del 70% fue adquirido por fondos de pensiones.
A su juicio, factores como la crisis de Haití, los efectos posteriores de la pandemia, los problemas logísticos globales, la inflación y la guerra entre Rusia y Ucrania han incidido en el desempeño de las empresas y del mercado.
También recordó la promulgación de la Ley Núm. 163-21, orientada a fomentar la colocación y comercialización de acciones mediante incentivos temporales, entre ellos la exención del impuesto por aumento de capital y la reducción de la tasa sobre ganancias de capital. Sin embargo, indicó que dichos beneficios expiraron.
“Salió la ley de fomento del mercado de valores y salió con unos incentivos que llamaron la atención, algunos empresarios empezaron a utilizarla, pero se quedó ahí. Esos incentivos perimitieron, ya no hay incentivos que lleven a las empresas al mercado de valores, más que la misma estructura del mercado”, expresó.
Activos
De acuerdo con datos de la APB, a julio de 2026 los activos de los puestos de bolsa ascendían a RD$415,270 millones, de los cuales Alpha Inversiones concentraba el 12.6%, equivalente a RD$52,346 millones. Sus pasivos alcanzaban RD$46,459 millones y su patrimonio RD$5,887 millones.
Asimismo, las operaciones del mercado de valores sumaban RD$7.6 billones a julio de 2026, un crecimiento de 27% respecto al mismo período de 2025. Camarena resaltó que actualmente existen productos más sofisticados, como carteras administradas, coberturas cambiarias y contratos NDF, que permiten a las empresas gestionar riesgos y reducir la volatilidad.
Sectores
Santiago Camarena, presidente ejecutivo de Alpha Puesto de Bolsa, afirmó que los sectores energético e inmobiliario son los que mejor han aprovechado el mercado de valores dominicano, citando casos como EGE Haina y diversas emisiones vinculadas al sector construcción.
También destacó el uso de estos instrumentos para financiar infraestructura a través de RD Vial y proyectos como la carretera del Ámbar y el puerto de Manzanillo. Consideró que áreas emergentes, como la industria de semiconductores, podrían convertirse en nuevos usuarios del mercado.
