[dropcap]U[/dropcap]n bono cupón cero es un bono que no genera pagos de cupones periódicos y se comercializa con un descuento bastante inferior a su valor facial. El tenedor recibe un rendimiento que se genera a través de la apreciación gradual del título valor y el mismo es redimido a su valor facial en una fecha predefinida en el futuro.
En el próximo párrafo veremos un ejemplo práctico del funcionamiento o sobre cómo se calcula un bono cupón cero. La fórmula que se utiliza a nivel mundial para calcular el precio de un bono con descuento es la siguiente:
Supongamos que la empresa XYZ realiza una emisión de este tipo de bono. La emisión tiene las siguientes características:
Precio del bono (P )= ?
Valor nominal (N)= 1.000€
Tasa interna de retorno o TIR (r) = 6%
Plazo hasta el vencimiento (n) = 4 años
Siguiendo la fórmula del precio de un bono cupón cero, a continuación podemos calcular que:
P = N/(1+r)^n
Por tanto tenemos:
Precio = 1.000/(1+0,06)^4 = RD$792.09
Algunas de las ventajas de invertir en bonos con descuento es que el inversionista puede planificarse con antelación para un objetivo en concreto, ya que desde un inicio conoce con exactitud el valor futuro del activo.
Otro punto a favor de los bonos cupón cero es que el precio del título valor es inferior a otros activos de renta fija (se comercializa con un descuento). Las desventajas de invertir en bonos cupón cero son las mismas que las de otros tipos de bonos, tales como riesgo de inflación, riesgo de tasa de interés, riesgo de liquidez o riesgo de impago.
En fin, siempre es vital diversificar nuestras inversiones.
