República Dominicana emitió este jueves bonos globales por un total de US$1,822 millones, lo que equivale al total presupuestado de financiamiento externo a través de estos instrumentos. Consistió en una partida de US$1,000 millones y RD$40,000 millones, equivalentes a US$822 millones.
La calificadora Moody’s asignó una calificación crediticia de Ba3 a esta colocación de bonos globales.
De acuerdo con una información colocada en la página web de la firma Analytica, esta emisión fue denominada en pesos a una tasa de 8.9% con vencimiento a 5 años, y en dólares a una tasa de 6.5% con plazo a 30 años. Refiere que la colocación en pesos internacionales es la primera de la historia dominicana, esto refleja confianza de los inversionistas en la estabilidad del peso dominicano y abre la puerta a que el gobierno empiece a reducir el ritmo de crecimiento de los pasivos en moneda extranjera y, por ende, el riesgo cambiario, refirme Analytica.
De acuerdo con un análisis de la especialista Liliana Cruz, sobre la propuesta de oferta de bonos globales por US$2,100 millones, la tasa ofrecida en pesos de la propuesta inicial sería superior en casi 65 puntos básicos a la tasa indicativa del rendimiento de los bonos de Hacienda con madurez a 5 años emitidos localmente. Esta no parece ser una prima alta por debutar con este tipo de instrumento.
La materialización de esta emisión sería de particular importancia en momentos en que el EMBI (indicador de riesgo país) dominicano toca sus puntos más bajos desde 2008, luego de descender de un promedio de 3.77 en enero 2017 a un promedio de 2.57 en enero 2018.
Se pretende aún más oportuna esta colocación en los mercados internacionales en momentos en que el alza de las tasas de referencia estadounidenses se cree inminente para el próximo marzo. Es altamente probable que el costo de endeudarse en el extranjero no vuelva a estar tan bajo para República Dominicana como en este momento.
La reversión de la tendencia de política monetaria internacional augura medidas que impulsarían las tasas de interés de todo el mundo.
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