Una de cada cinco empresas mexicanas se enfrenta a “altos riesgos de liquidez” a causa de la crisis del coronavirus, según la agencia calificadora Moody’s, que señala que la mayoría de las compañías en el país está preparada para unas condiciones de crédito más duras, a pesar de la ligera caída de la liquidez.
La firma ha destacado en un comunicado que las empresas no financieras dispondrán, de forma general, de suficiente liquidez, flujo de caja y líneas de crédito comprometidas para cubrir la deuda, los gastos operativos y el gasto de capital regular hasta 2021.
Moody’s explica que pese al débil crecimiento de la economía del país por la pandemia, así como del estrés adicional provocado por la misma, solo el 22% de las compañías que han revisado enfrenta “altos riesgos de liquidez”, mientras que en el 60% de los casos la deuda corporativa no vence hasta 2024 o más adelante, frente a un 12% al que la deuda le vence en un año.
“Hasta ahora, casi la mitad de las compañías calificadas que analizamos ha utilizado líneas de crédito para fortalecer su efectivo, con lo que el sistema bancario habría aumentado sus créditos a compañías en un 11% a marzo, cuando se inició el brote de coronavirus en México”, indica el analista de Moody’s, Alonso Sánchez.
El escrito detalla que, aunque el peso mexicano se devaluó un 19% frente al dólar estadounidense de enero a mayo de 2020 por la pandemia y la fuerte caída de los precios del petróleo, la mayoría de las compañías mexicanas tiene bajo riesgo cambiario debido a que generan al menos una parte de sus beneficios en moneda extranjera, lo cual les genera un “colchón” para cumplir con las restricciones contractuales de apalancamiento.
Las previsiones para el Producto Interior Bruto (PIB) de México apuntan a una contracción del 7% este año por los efectos de la pandemia en la economía del país, entre ellos, las disrupciones de las cadenas de suministro de Norteamérica y la caída significativa de la demanda externa por parte de Estados Unidos. La agencia prevé una recuperación gradual del 2.2% a partir de 2021.
“México se ha visto golpeado de forma particularmente dura, sufriendo disrupciones en la cadena de suministros, un fuerte declive en la demanda externa por parte de Estados Unidos y el impacto doméstico de las medidas de la cuarentena”, añade.
Moody’s rebajó las previsiones en el bono soberano de México en abril desde ‘A3’ a ‘Baa1’, así como una perspectiva ‘negativa’.
“Desde que se originó la pandemia global en marzo de 2020, hemos bajado la nota a numerosas compañías, incluyendo algunas mexicanas, y hemos cambiado las perspectivas en algunas compañías de México a ‘negativas’ en abril”, agrega la agencia.
Además, el informe resalta que las decisiones de políticas económicas y los mensajes mixtos desde la Administración de López Obrador han desalentado el sentimiento de las proyecciones de negocio e inversión. Por otro lado, Moody’s destaca que la pandemia ha afectado de manera severa a los sectores de automoción, construcción, aerolíneas, aeropuertos y turismo, el cual representa en torno al 9% del PIB del país.
La firma avisa de que, sin la promoción y el apoyo adecuado desde el gobierno federal, el turismo de México tendrá “problemas para organizar una recuperación rápida del brote de coronavirus, y sigue siendo vulnerable a las noticias que dañan la percepción de México en el extranjero”.
