De acuerdo con la más reciente publicación de la Dirección General de Presupuesto (Digepres) a octubre 2025, el gobierno central logró recaudar RD$1,035,056.1 millones (excluyendo donaciones) entre enero y octubre de este año, equivalente a un aparentemente pírrico crecimiento de +1.71%, o sea, +RD$17,421.3 millones por encima de los RD$1,017634.7 millones acumulados en el mismo período de 2024.
Ahora bien, al igual que en la lectura de los meses anteriores, es especialmente necesario descontar los ingresos extraordinarios o no recurrentes que se hayan percibido tanto en 2024 como en 2025 para poder comparar piñas con piñas: en 2024, unos RD$56,134.9 millones, de los cuales RD$45,287.9 millones corresponden a los dos pagos extraordinarios recibidos de Aerodom en enero y julio 2024 por la negociación que llevó a la extensión del contrato de arrendamiento de los aeropuertos públicos; y los RD$10,847 millones restantes, gracias principalmente a transferencias recibidas de otras entidades del sector público, incluyendo las tres empresas distribuidoras de electricidad por RD$2,642.5 millones; y, en 2025, unos RD$10,871.4 millones no recurrentes, de los cuales RD$9,537.8 millones se recibieron en mayo 2025 por concepto de un pago extraordinario de ganancia de capitales relacionado con el sector cementero.
De lo anterior, se deriva que las recaudaciones “normalizadas” pasan finalmente de RD$961,499.8 millones (acumuladas hasta octubre 2024) a RD$1,024,184.7 millones (acumuladas a octubre 2025), o sea ingresos adicionales por unos RD$62,684.9 millones. Esta nueva comparación equivale en realidad a un crecimiento nominal de +6.52% (vs. +6.46% en la lectura del acumulado hasta el mes anterior).
Esto se puede comparar con un crecimiento real de la economía acumulado hasta 10-2025 de apenas +1.99% al pasar el índice de volumen del período (según datos del IMAE publicados la semana pasada por el Banco Central) de 123.5715 (a 10-2024) a 126.0344 (a 10-2025), que si le sumamos la inflación anual promedio durante este mismo período de 10 meses que fue de +3.66%, nos indica que una buena aproximación del crecimiento nominal de la economía estuvo en torno a +5.72%.
Este crecimiento, levemente mayor de las recaudaciones, es una combinación del importante efecto positivo que han tenido los ingresos derivados de la minería que no guardan relación con los parámetros internos de precios de la economía doméstica.
Crecimiento
Cuatro rubros principales de ingresos explican un poco más del 80% de este crecimiento normalizado de RD$62,684.9 millones, que en su conjunto contribuyeron con +RD$50,602.7 millones adicionales, equivalente a un crecimiento de +8.9%. Excluyendo estos cuatro rubros decisivos, el resto de las figuras impositivas registra un leve crecimiento de +RD$12,082.8 millones equivalente a un crecimiento de +3.1% que queda, por ende, ligeramente debajo de la inflación anualizada.
Los ingresos mineros obtenidos de la mina de oro de Pueblo Viejo fueron definitivamente la excelente sorpresa fiscal de 2025, y aportan RD$17,364.3 millones adicionales por lo que va del año 2025, equivalente a un enorme crecimiento de +139.7% por pasar de RD$12,429.8 millones (2024) a RD$29,794.1 millones (2025).
Faltando apenas dos meses para tener la cuenta final del año, se anticipa que estos ingresos mineros superarán los RD$30,000 millones, tomando en cuenta que el promedio mensual del Retorno Neto de Fundición (RNF) alcanza RD$322.1 millones por lo que va del año.
Ahora bien, es importante señalar que el proyecto de ley de Presupuesto 2026 indica que:
- i) se esperaba que los ingresos recibidos de Barrick Pueblo Viejo alcanzarán la extraordinaria cantidad de RD$27,501.9 millones al cierre de 2025, prácticamente el doble de lo ingresado en 2024 que totalizaba RD$13,276.4 millones, o sea, se va a cerrar 2025 con excedente en torno a RD$3,000 millones;
- ii) se proyectan de manera muy conservadora para 2026 ingresos que alcanzarían unos RD$31,151.2 millones sobre la base de un precio promedio de tan solo US$3,467.8/onza, mientras el precio del oro se está ubicando ahora por encima de los US$4,200/onza, con lo que se pueden anticipar ingresos que superen los RD$40,000 millones en 2026.
Los impuestos a las personas físicas se sitúan ahora como el segundo principal contribuyente, al aportar RD$13,572.1 millones adicionales, con un recaudo que pasa de RD$98,178.7 millones (2024) a RD$111,750.8 millones (2025), equivalente a un crecimiento de +13.8%, de los cuales sólo el impuesto sobre la renta proveniente de los salarios representa ingresos adicionales por RD$10,942.8 millones, gracias a:
- i) la no indexación por inflación de la exención contributiva desde 2017; y,
- ii) los aumentos salariales que han permitido un crecimiento en la cantidad de asalariados alcanzados por el impuesto sobre la renta. De hecho, de acuerdo a la Superintendencia de Pensiones (SIPEN), el salario mensual promedio del período enero-octubre habrá crecido +4.82% al pasar de RD$34,682 (2024) a RD$36,353 (2025);
El impuesto sobre la transferencia de bienes industrializados y servicios (ITBIS) es ahora el tercer mayor aportante, al pasar de RD$311,378.4 millones (a octubre 2024) a RD$322,935.1 millones (a octubre 2025), o sea RD$11,556.7 millones adicionales, equivalente a un limitado crecimiento de +3.7% (vs. +3.8% en la lectura hasta el mes anterior).
En todo caso, aislando a octubre, se tiene que en este último mes las recaudaciones del ITBIS crecieron apenas +2.4% durante este mes, al pasar de RD$31,287.0 millones (10-2024) a RD$32,046.4 millones (10-2025), lo que confirma la ralentización de la economía dominicana; y,
El impuesto sobre la renta a las empresas (Excluyendo lo de Barrick Gold), una vez se hayan descontado los RD$9,417.6 millones de ganancia de capital de 2025, se mantiene todavía como una de las figuras de mayor contribución absoluta al crecimiento total de los ingresos del Estado, al aportar RD$8,109.0 millones adicionales, con un recaudo que pasa de RD$145,573.6 millones (2024) a RD$153,682.6 millones (2025), equivalente a un sólido crecimiento de +5.6%.
Como resultado de lo anterior, las reproyecciones de recaudaciones del ITBIS para el 2025 fueron revisadas a la baja (ref: proyecto de ley de presupuesto de ingresos y gastos para 2026).
Mientras el Presupuesto 2025 contemplaba un crecimiento de +9.8%, al pasar de RD$382,801.0 millones (estimado para 2024) a RD$420,355.6 millones. Estas reproyecciones asumen una meta reducida en RD$18,082.6 millones para 2025 y un crecimiento sensiblemente inferior a lo presupuestado (+7.2%) al pasar el ITBIS de RD$375,087.6 millones (realmente recaudado en 2024) a RD$402,273.0 millones (nueva proyección para 2025).
Sin duda alguna, se trata ahora de una proyección mucho más alineada con el crecimiento nominal de la economía (+7.6% ahora en vez de +8.9% en el presupuesto 2025).
Apenas faltando dos meses para cerrar el año, las nuevas reproyecciones oficiales reconocen que, para acercarse a la meta inicial del Presupuesto 2025, que contemplaba unas recaudaciones totales (excluyendo donaciones) por un valor de RD$1,239,893 millones, fue necesario integrar fuentes extraordinarias o no recurrentes, tales como transferencias desde otras entidades del sector público hacia el gobierno central, de modo que estos ingresos totales alcancen idealmente un valor total de RD$1,277,324.6 millones al cierre de 2025.
