Desde 2013, cuando se lanzó el primer fondo de inversión, se ha registrado en el mercado un crecimiento anual de un 70%, pasando de US$50 millones a más de US$1,100 millones, afirmó Santiago Sicard, presidente ejecutivo de la Asociación Dominicana de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (Adosafi).
Sicard aseguró que pese a ese crecimiento, al comparar las cifras relativas de República Dominicana con las de los países latinoamericanos y el Caribe, los fondos de inversión respecto al producto interno bruto (PIB) de cada nación, representan el 9.3%.
En cuanto a la población, un tema muy relevante para los fondos de inversión, el promedio que tienen acceso a esos recursos está en alrededor de un 3.2% de los habitantes de Latinoamérica.
“Sin embargo, República Dominicana está en el 1.3% del PIB, es decir, le haría falta multiplicarse por nueve para llegar al promedio regional y en cuanto a la población, apenas estamos en un 0.2%, pero el país debería superar con creces ese promedio, porque tiene una geografía estratégica, tiene un liderazgo regional en todo el Caribe y tenemos un PIB per cápita superior al promedio de la región”, dijo.
A octubre de 2019 la colocación en dólares de cuotas de participación de los fondos cerrados de inversión en el mercado de valores totalizó US$121.2 millones, de los cuales los fondos inmobiliarios representan el 71% y los fondos cerrados de desarrollo de sociedades el 29%, según los datos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV).
La emisión del Fondo de Inversión Cerrado Renta Inmobiliaria Dólares Popular, administrado por la Administradora de Fondos de Inversión Popular y realizada en junio del presente año, representó el 26.4% del total (US$32.0 millones). Le sigue la emisión del Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades GAM Energía, administrado por Gam Capital, la cual fue hecha en julio, representó el 21% (US$25.1 millones), según datos de la SIMV.
El gerente general de BHD Fondos, Gabriel Tineo, considera que aunque los fondos de inversión registraron un crecimiento de cerca de un 30% en lo que va de 2019, hace falta mayor información sobre los diferentes instrumentos de financiamiento que actualmente tiene el mercado de valores.
“El mercado de valores es una forma diferente de financiamiento, a tasas fijas, con menos volatilidad, más certidumbre. Del lado de la inversión, pueden conseguir mejores rendimientos y mejores posibilidades del manejo de liquidez de las compañías y los empresarios deben conocer esas ventajas”, resaltó.
Desventajas de los fondos de inversión
El presidente ejecutivo de la Adosafi explicó que en República Dominicana hacen falta fondos garantizados, lo cual, a su entender, no lo permite la ley del país, pero es algo que tiene la región.
También carece de “fondos de fondos”, que son fondos de inversión que en vez de invertir en diferentes activos, se dedican a invertir en diferentes fondos, y son los que más están creciendo en el mercado de valores de manera relevante a nivel mundial.
“Además de esos dos, todos los países de la región han venido trabajando en pasaportes de fondos, donde podamos de manera libre negociar fondos e invertir en otros países y esa es una de las mayores carencias del país en cuanto a fondos de inversión”, lamentó.
En ese sentido, Juan José Melo, presidente ejecutivo de JMMB Puesto de Bolsa, aseguró que desde el punto de vista de los puestos de bolsa, el mercado de valores de República Dominicana, aunque tiene varios tipos de fondos, aún está concentrado en los fondos de renta fija, los inmobiliarios y los de desarrollo de sociedades.
Resalta que, de cara a la región, el país necesita que entren acciones y se desarrolle el mercado, ya que eso permite que los fondos diversifiquen su inversión y al mismo tiempo se conviertan en una herramienta de diversificación del portafolio de los clientes, lo cual facilita el trabajo de los administradores de portafolio.
“La Superintendencia del Mercado de Valores y los miembros del mercado debemos hacer un trabajo de educación y comunicación en toda la población, donde se les explique cómo hacer la diferencia entre hacer un fideicomiso e incorporar una empresa y dar conocer sobre todo al empresariado, sobre los beneficios que tiene la figura del fideicomiso”, destacó.
Luis Miguel de Camps, director ejecutivo de la Asociación de Sociedades Fiduciarias Dominicanas (Asofidom), explicó que el fideicomiso inmobiliario en el país, dentro y fuera del mercado de valores, ha sido el que ha registrado un mayor desarrollo, pero que en comparación con los demás países de Latinoamérica, los fideicomisos con más desarrollo son los de administración.
Señala que “el fideicomiso de oferta pública ha estado desarrollándose en República Dominicana y ha podido innovar con la creación de algunos tipos particulares”.
Mientras, Sicard entiende que para que los fondos de inversión y los fideicomisos tengan más desarrollo en el país, los empresarios y las instituciones deben conocer los beneficios que hay en esos instrumentos.
“Yo no conozco a alguien que luego de entender esos beneficios, diga que no les interesa, y por eso es que los fondos de inversión hoy son el principal vehículo de inversión, ya que administran casi US$55 trillones, cerca del 55% del PIB mundial. Entiendo que tenemos una tarea importante de enseñarle a la gente que no es complicado y los beneficios no solo de invertir, sino de recibir financiamiento de los fondos y fideicomisos de inversión”, resaltó.
