La pandemia provocada por el covid-19 ha colocado a las autoridades monetarias en una posición proactiva. Este año ha sido excepcionalmente retador. Han tenido que tomar medidas con un objetivo básico: adelantarse a los acontecimientos, todo esto con el objetivo de amortiguar la caída del producto interno bruto (PIB), que cerró en -8.1% a septiembre de este año.
Todos los esfuerzos han sido para dinamizar el crédito, especialmente el que va dirigido a los sectores que generan mayor valor agregado a la economía. Desde marzo de este año a la fecha la tasa de interés de política monetaria pasó de un 4.50% a 3.00%, es decir, 150 puntos básicos, algo sin precedentes en la historia financiera del país. En cuanto a los repos, que no es más que facilidades permanentes de liquidez a un día, la tasa pasó de 6.00% a 3.50% anual, mientras que la destinada a los depósitos remunerados de corto plazo (overnight) se redujo de 3.00% a 2.50%.
¿Cuáles efectos tuvieron en el crédito estas medidas de expansión o flexibilización implementadas por las autoridades monetarias? Entre abril y septiembre de este año, período en que se hicieron los mayores esfuerzos, el crédito al sector privado creció en RD$49,332.3 millones, según el Banco Central impulsado por las medidas para contrarrestar los efectos del covid-19 en la economía. En mismo período de 2019, sin embargo, el crédito al sector privado pasó de RD$879,715 millones a RD$936,293.9 millones, es decir, un aumento neto de RD$56,578.9 millones, superior en RD$7,246.6 millones, para un 14.7%.
Aunque los esfuerzos para impulsar el crédito han sido importantes, especialmente en un contexto de parálisis de la economía por los efectos de la pandemia, no han sido suficientes para superar lo que sucedió en igual período de 2019.
En términos netos, el crédito al sector privado cayó en RD$15,902.9 millones en los primeros diez meses del año, es decir, un 19.19%. ¿Por qué? Entre el cierre de 2018 (31 de diciembre) y octubre de 2019 el crédito al sector privado pasó de RD$869,353.6 millones a RD$952,199.8 millones, para un aumento neto de RD$82,846.2 millones, lo que significa un crecimiento relativo de un 9.53% en los primeros diez meses del año pasado.
Este año, como consecuencia del covid-19 y a pesar de los esfuerzos realizados por las autoridades monetarias, con un fuerte impulso en los últimos dos meses, el crédito creció en apenas 2.66 puntos porcentuales entre diciembre de 2019 y octubre de este año. Reportes del Banco Central establecen que la cartera de créditos al sector privado pasó de RD$974,889.4 millones a RD$1,041,832.7 millones, lo que significa un aumento neto de RD$66,943.3 millones, equivalente a un 6.87%.
Al tomar los datos preliminares publicados por el Banco Central, que había dicho que entre el 1 de abril y cierre de septiembre el crédito al sector privado en moneda nacional había crecido en RD$49,332.3 millones, los números definitivos (reportados por las autoridades) establecen que realmente aumentó en RD$50,346.1 millones.
Números
Ahora bien, partiendo de los datos ofrecidos por el Banco Central el crédito al sector privado creció en RD$22,644.36 millones entre marzo y agosto de este año. Si entre abril y septiembre se registró un aumento neto de RD$49,3322.3 millones (en moneda nacional), quiere decir que en un solo mes se colocaron créditos por alrededor de RD$26,687.94 millones, lo que significa que en el último mes se prestó el equivalente al 54.1% de los recursos financiados entre abril y septiembre.
Al comparar los primeros ocho meses de los últimos dos años, partiendo del cierre del año anterior, el crédito al sector privado se mantuvo prácticamente con un crecimiento similar. Entre el 31 de diciembre de 2018 y agosto de 2019 el crédito al sector privado creció en RD$47,367.96 millones, para un 4.56%. En igual período de 2020 lo hizo en RD$55,050.2 millones, equivalente a un crecimiento de un 4.83%. Estos números vuelven a ratificar que septiembre fue el mejor mes para la colocación de recursos al sector privado, aunque en su gran mayoría fue a la renegociación de deuda.
Anual
Si el cálculo se hace anualizado (agosto-agosto), entonces el monto pasó de RD$1,084,863.7 millones a RD$1,194,623.5 millones, para un aumento neto de RD$109,759.8 millones, equivalentes a un 10.1%. Incluso, el crédito al sector público pasó de RD$69,360.85 millones a RD$74,782.61 millones entre el cierre de diciembre de 2019 a agosto de este año, para una variación neta de RD$5,421.7 millones, equivalente a un 7.8%.
El Banco Central reporta que al 30 de junio del 2020 la cartera de préstamos del sistema financiero armonizado mostró un crecimiento de 12.5%, destacándose el incremento del financiamiento al sector privado con una variación interanual de un 14.6%, lo que se traduce en un aumento de RD$164,635.2 millones, influenciado por las medidas de flexibilización monetaria implementadas.
Esta expansión del crédito privado, según las autoridades monetarias, resulta del incremento en los recursos dirigidos a las actividades de transporte y comunicaciones (49.0%), extractivas (40.4%), electricidad, gas y agua (29.1%), manufactureras (23.1%), construcción (22.9%), agropecuaria (19.0%), hoteles y restaurantes (16.7%), microempresas (11.2%) y comercio (6.7%), así como el aumento de los préstamos personales destinados a la adquisición de viviendas (9.1%) y al consumo (7.6%).
Destaca que, en adición, la Junta Monetaria aprobó la implementación de medidas de provisión de liquidez en moneda nacional y extranjera orientadas a mantener el flujo de recursos hacia los sectores productivos y hogares. En este sentido, se autorizó un monto de hasta RD$120,814.4 millones para ser canalizado a los distintos sectores de la economía en moneda nacional, mientras que las facilidades en moneda extranjera ascendieron a US$622.4 millones.
Asimismo, se realizaron inyecciones en el mercado cambiario, a la vez que se emplearon instrumentos de cobertura cambiaria, tales como los contratos a futuro sin entrega. Finalmente, las autoridades dispusieron medidas temporales de corte regulatorio con el fin de mitigar el impacto de la pandemia sobre la cartera de crédito y el acceso al financiamiento.
Empleos
En cuento a la generación de empleos, desde que se inició el estado de emergencia por la pandemia del covid-19 el número de empleos se ha reducido en el sistema financiero. En diciembre de 2019 la cantidad de puestos de trabajo cerró en 42,862, pero en marzo de este año, cuando se declara la pandemia en República Dominicana, la cantidad bajó a 42,767, es decir, una reducción neta de 95.
Sin embargo, la reducción fue más pronunciada durante los siguientes tres meses. Los datos reportados a la Superintendencia de Bancos (SIB), según el cierre de junio, indican que el número de empleados a la fecha era de 42,235, lo que establece una baja neta de 532, es decir, un 1.24%.
El Banco de Reservas redujo en 33 el número de empleados en el período marzo-junio de este año, al pasar de 10,646 a 10,613. Los datos del tercer trimestre aún no están disponible. En cuanto al Banco Popular, el más grande de capital privado, la reducción neta de puestos de trabajo pasó de 7,706 a 7,684, para una disminución de 22.
En lo que respecta al Scotiabank, sucedió todo lo contrario a los demás, pues aumentó de 2,037 a 3,284 empleos, pero en este caso tiene que ver, probablemente, con el proceso de integración que viene implementando luego de la adquisición del Banco del Progreso.
