[dropcap]E[/dropcap]l mercado de valores de República Dominicana es una opción que tienen los ahorristas dominicanos para invertir su dinero y obtener buenos niveles de rentabilidad.
Tanto el Estado, a través del Banco Central y del Ministerio de Hacienda, como empresas privadas de diversas áreas, emiten bonos en pesos y en dólares con atractivas tasas de interés que resultan en ganancias para los inversionistas, es decir, para cualquier ciudadano que decida colocar su dinero en estos instrumentos financieros.
Sin embargo, en todo hay riesgos. La gran mayoría de instrumentos de inversión en el mercado de valores son emisiones de deuda del Banco Central y del Ministerio de Hacienda. Pero también están las colocaciones de empresas privadas, especialmente del sector energético, turístico y del propio sector financiero, ya que algunos bancos han emitido bonos en ese mercado.
Todavía ninguna empresa nacional se ha decidido por colocar acciones en el mercado de valores, por lo que hasta ahora todos los instrumentos son en forma de bonos, certificados, papeles comerciales…
Pero, ¿cómo saber si el instrumento en el cual usted invierte su dinero es confiable? La realidad es que toda inversión conlleva sus riesgos, aunque cada una de las colocaciones es sometida a rigurosos procesos de transparencia, evaluación de los estados de las empresas emisoras y hasta procesos de calificación de reconocidas firmas calificadoras internacionales. Aun así, hay empresas que pueden caer en “default”, en atrasos o falta de pago de los intereses correspondientes.
Un ejemplo reciente es el de la empresa Delta Intur, que incurrió en atrasos y provocó pérdidas millonarias a los ahorristas que confiaron su dinero en los bonos que emitió. Actualmente, la empresa está en proceso de recuperación para pagar lo adeudado.
Pero hay otra forma de determinar si los instrumentos que emiten las empresas en el mercado de valores son confiables: los lineamientos de la Comisión Calificadora de Riesgos y Límites de Inversión (CCRLI) de la Superintendencia de Pensiones (Sipen).
Como sabemos, los fondos de pensiones de los trabajadores dominicanos son manejados por Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) bajo la regulación de la Sipen, y como toda labor empresarial, estas instituciones reciben beneficios por ese servicio de administración.
Para garantizar que las AFP inviertan los fondos de pensiones en instrumentos seguros, previamente la CCRLI le da su visto bueno o no a las emisiones que realizan las empresas en el mercado de valores.
Si usted entra al portal web de la Sipen y observa en cuáles instrumentos del mercado de valores es que las AFP invierten los fondos de pensiones, le puede servir de guía para saber cuáles son los instrumentos de mejor rendimiento y menos riesgo, es decir, los más seguros.
La CCRLI de la Sipen está integrada por representantes del Banco Central, Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Valores, Superintendencia de Seguros, Sipen, así como un representante técnico de los afiliados.
Esa Comisión emite cada trimestre un informe sobre todas las colocaciones de valores que hacen empresas, entidades financieras y organismos multilaterales. Además, identifica en cuáles de esos instrumentos las AFP pueden invertir los fondos de pensiones, lo cual sirve como referencia a los potenciales inversionistas comunes como usted y como yo.
Además, las AFP manejan información privilegiada, y se reservan el derecho de invertir los fondos de pensiones solo en algunos de los instrumentos aprobados previamente por la CCRLI de la Sipen -nunca en más de ellos-, con lo que se puede tener una mejor señal de dónde invertir.
Hasta diciembre de este año -el informe a marzo no ha sido publicado- la Sipen informa que las AFP tienen invertidos el 48.2% de los fondos de pensiones en instrumentos del Banco Central, 18% en bonos del Gobierno, a través del Ministerio de Hacienda; un 23.7% en certificados de depósitos de los bancos bien calificados, 0.3% en letras hipotecarias, 8.1% en bonos de entidades financieras y 1.6% en bonos de empresas privadas.
