República Dominicana está cerca de alcanzar el grado de inversión en los mercados internacionales, pero necesita corregir las ineficiencias del sector eléctrico, especialmente las pérdidas en la distribución, para reducir el costo de financiamiento y fortalecer sus cuentas públicas. Así lo planteó el economista Mauricio Cárdenas, quien consideró que una reforma eléctrica es el principal paso para que el país mejore su perfil crediticio.
Durante la conferencia “Manejo de la situación fiscal en tiempos de incertidumbre”, Cárdenas sostuvo que obtener el grado de inversión permitiría al Estado financiarse a tasas de interés más bajas en el mercado internacional, puesto que implicaría una mejora considerable en su calificación de riesgo país. A su juicio, esa meta es alcanzable, aunque depende de resolver problemas estructurales que elevan el déficit fiscal.
El economista señaló que, posiblemente, por cada kilovatio hora que se genera y distribuye a hogares, empresas e industrias, el sistema eléctrico dominicano solo logra cobrar alrededor del 50%. Esa diferencia refleja pérdidas e ineficiencias que, afirmó, terminan siendo asumidas por todos los ciudadanos mediante un mayor déficit fiscal.
“Para lograr el grado de inversión, lo más importante es la reforma en el sector eléctrico”, expresó Cárdenas. Para enfrentar esa situación, propuso ampliar la participación privada en la distribución, aunque reconoció que es un asunto políticamente difícil.
El economista sostuvo que una mayor participación privada en esa parte de la cadena podría contribuir a reducir las pérdidas y generar ahorros para el Estado. Esos recursos podrían destinarse a responder a choques externos o aumentar la inversión pública.
Cárdenas advirtió que el país debe anticiparse a nuevos choques externo que podrían afectar los precios de los combustibles de generación e incluso en ingreso de divisas por las remesas. Consideró necesario reducir gastos ineficientes y contar con espacio fiscal.
Subsidios
El economista llamó la atención sobre el costo que representa el subsidio al diésel. Según sus cálculos, ese apoyo equivale actualmente a medio punto del producto interno bruto (PIB), unos US$700 millones.
Consideró que mantener ese nivel de subsidio durante un año o, como máximo, dos, puede ser una medida temporal para administrar una situación de crisis, pero advirtió que no es sostenible a perpetuidad. “Eso es mucha plata”, afirmó al explicar que esos recursos también hacen falta para financiar necesidades en educación, salud e infraestructura vial. Señaló que la evolución de los precios dependerá de factores geopolíticos, como el conflicto entre Rusia y Ucrania y las relaciones entre Estados Unidos e Irán.
Consideró que República Dominicana tiene una posición favorable frente a otras economías latinoamericanas. Afirmó que está mejor preparada que la mayoría de los países de la región, aunque todavía tiene espacio para mejorar.
Ingresos fiscales
Otro de los planteamientos de Cárdenas fue la necesidad de aumentar los ingresos tributarios. Indicó que actualmente las recaudaciones representan alrededor del 14.5% del PIB.
A su juicio, República Dominicana debería elevar esa relación al menos un punto porcentual y, de ser posible, dos puntos adicionales.
No obstante, aclaró que una modificación de ese tipo debe ser progresiva, de manera que no recaiga sobre la ciudadanía en general. Entre las posibilidades mencionó discutir el impuesto sobre la renta de las personas con mayor capacidad económica.
Para avanzar en esa conversación, propuso convocar una comisión multipartidista con representantes de distintos sectores, que permita construir una visión fiscal de largo plazo, independientemente de quién esté al frente del Gobierno.
Oportunidades de inversión
Cárdenas vinculó la necesidad de fortalecer las finanzas públicas con las oportunidades económicas que tiene el país en el escenario internacional. Mencionó que República Dominicana podría atraer centros de datos vinculados con la inteligencia artificial y convertirse en proveedor de productos manufacturados para Estados Unidos, en sustitución de importaciones procedentes de China.
En ese último aspecto, hizo referencia al nearshoring, una tendencia que permite a las empresas acercar sus operaciones de producción a los mercados donde comercializan sus bienes.
También señaló que sustituir fuentes energéticas costosas y contaminantes por energías limpias representa otra oportunidad. Explicó que el origen de la electricidad será cada vez más relevante para el turismo y podría atraer visitantes dispuestos a pagar más.
Sin embargo, advirtió que aprovechar esas oportunidades requiere inversiones y una mayor capacidad económica del Estado para desarrollar infraestructura.
El economista reconoció que, pese al crecimiento, persisten problemas de pobreza, desigualdad, exclusión y deficiencias de infraestructura en el interior. Sostuvo que esas brechas requieren más inversión en los próximos años.
Al cierre de 2026
El Gobierno dominicano prevé que el déficit del sector público no financiero cierre 2026 en torno al 4% del producto interno bruto (PIB), por encima del 3.2% contemplado inicialmente en el presupuesto, en un escenario marcado por el encarecimiento internacional de los combustibles y las presiones sobre el gasto público.
Este planteamiento lo hizo el ministro de Hacienda y Economía, Magín Díaz, en un evento celebrado en Santo Domingo. El funcionario consideró que el aumento del déficit es razonable ante la magnitud de la crisis internacional y sostuvo que no representa un deterioro significativo de las finanzas públicas.
“Es un aumento razonable que se justifica en medio de una crisis”, expresó Díaz, quien indicó que esa perspectiva también fue comunicada a la calificadora de riesgo que evaluó al país aproximadamente un mes antes de su intervención.
